2019-12-19-深圳天软科技-应用专题-风格轮动系列01：基于大小盘轮动的回测
1、从过去13年数据来看，大小盘轮动现象是存在。通过大小盘轮动，可以取得较好的超额收益
2、基于Alpha=zf1-zf2建立轮动策略1
（1）通过最近N日涨幅，来标示大小盘谁强谁弱。通过投资最近N日涨幅最好的指数（大盘或小盘），可以取得较少的超额收益；
（2）大小盘轮动策略是一个偏中规中矩的策略，每年稳中求进，不知不觉中就成为长跑的冠军；
（3）针对历史天数、交易费率进行策略敏感性测试，历史天数与大盘波动率呈现相关性；
（4）从大小盘持仓情况、收益风险指标统计策略1回测表现（策略2、策略3类似）。
3、在策略1基础上，加入空仓操作，建立轮动策略2。策略2由于有空仓操作，长期而言取得比策略1更好的收益属于大概率事件；
4、在策略2基础上，增加绝对涨幅阈值、相对涨幅阈值，建立轮动策略3
（1）相对涨幅决定策略对于强势股的判断，合理的相对涨幅阈值能避免“两面挨巴掌”的情况；
（2）绝对涨幅决定了买入强势股的时机，合理的绝对涨幅阈值能过滤市场微小波动；
（3）在敏感性测试中，绝对涨幅阈值敏感性更强，不宜过大；相对涨幅阈值的增大使收益率出现上下波动。
5、对三种大小盘轮动策略进行对比分析，突出强调相对涨幅与绝对涨幅的实际意义
6、三种轮动策略的优缺点总结

附件:2019-12-19-深圳天软科技-应用专题-风格轮动系列01：基于大小盘轮动的回测.pdf