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霍华.罗斯曼审慎致富投资法    

  • 背景:
     霍华.罗斯曼(Howard Rothman)是华尔街著名的投资分析公司-远见投资顾问公司(Vision Investment Advisor, VIA)的首席投资分析师,其领导的蓝酬股成长操作账户(Blue Chip Growth Account),自公元1997年成立以来,至2001年止,累积投资报酬率达49.27%,是标准普尔500指数(S&P500)的2倍以上,且历年操作绩效均优于标准普尔500指数。
    霍华.罗斯曼目前(2002/12)为远见投资顾问公司之总裁,曾为国家折扣券商协会(the National Introducing Brokers Association)的主席及创始会员;他于1990年一月被折扣券商会员(Introducing Broker membership)推荐进入国家期货协会董事会(the National Futures Association Board of Directors)担任董事,并被连任达3届!目前担任期货产业协会的纪律委员会(the Law and Compliance Division of the Futures Industry Association)会员。
    霍华.罗斯曼的投资方式,强调『在正确时机买入并紧握持股』,与『选择优质股票并长期持有』(…”buy right and hold tight” and ”buy strong and hold long”..)。他认为只要在适当价格买入稳定且持续成长获利的公司股票,不需经常更换持股,投资报酬率必然指日可期。由此可见,霍华.罗斯曼的投资哲学虽然简单,却充分显现首席投资分析师的谨慎风范。
    资料来源:
    1.远见投资顾问公司。
    2.美国期货协会。
    投资程序:
     霍华.罗斯曼强调其投资风格在于为投资大众建立均衡、且以成长为导向的投资组合。选股方式偏好大型股,管理良好且为领导产业趋势,以及产生实际报酬率的公司;不仅重视公司产生现金的能力,也强调有稳定成长能力的重要。
    1.总市值大于等于50亿美元( ..market cap over $5 billion…)。
    2.良好的财务结构 (..want strong balance sheets…….because of our conservative nature..)。
    3.较高的股东权益报酬(..we screen for companies with a sustainable high return on equity…… because it indicates that the company has something special going for it.)。
    4.拥有良好且持续的自由现金流量(..reasonable stable stream of free cash flow over time….)。
    5.稳定持续的营收成长率 (..sales growth rate is between 6% -10%..)。
    6.优于比较指数的盈余报酬率(..looking for earnings growth more in the range of 8%- 11%…...S&P500 has grown its earnings around 6%- 7%…. )。
    选股
    算法

    1.总市值≧市场平均值*1.0。
    2.最近一季流动比率≧行业平均值。
    3.近四季股东权益报酬率≧市场平均值。
    4.最近三年CPS>=0且最近四季CPS>=0
    5.近四季营收成长率介于6%至30%。
    6.近四季盈余成长率介于8%至50%。
    选股模型:
    定义:LC_11(BkName:Str,EndT:TDateTime,b1,b2,b3,b4,b5,b6:Boolean,MIGMinV,MIGMaxV,NPGMinV,NPGMaxV:float,IndustryLevle:Int,SaveResult:Boolean);Array
    说明:霍华.罗斯曼(HowardRothman)审慎致富投资法
    算法说明:
    1. 流通市值不低于市场的60分位线
    2. 最近报告期的12月流动比率不低于行业均值
    3. 最近报告期的12月净资产收益率不低于市场均值
    4. 近期与近三年每股经营活动现金流量净额不小于0
    5. 最近报告期的12月营业收入增长率不低于MIGMinV且不高于MIGMaxV
    6. 最近报告期的12月净利润增长率不低于NPGMinV且不高于NPGMaxV
    参数:
    BkName:Str 板块名称
    EndT:DateT 截止日
    b1:Boolean 是否选择条件1
    b2:Boolean 是否选择条件2
    b3:Boolean 是否选择条件3
    b4:Boolean 是否选择条件4
    b5:Boolean 是否选择条件5
    b6:Boolean 是否选择条件6
    MIGMinV:float 营收成长率MinV
    MIGMaxV:float 营收成长率MaxV
    NPGMinV:float 盈余成长率MinV
    NPGMaxV:float 盈余成长率MaxV
    IndustryLevle:所用行业级别
    显示名取值
    证监会一级行业1
    证监会二级行业2
    所有市场3

    SaveResult:Boolean 是否更新至缓存选股列表中
    返回:Array 选股代码及用到的相关指标
    策略回测模型:
    定义:Show_DSXG_411(BegT:TDateTime,EndT:TDateTime,type:Int);
    说明:大师策略: 霍华.罗斯曼审慎致富投资法-策略回测结果数据提取模型
    参数:
    BegT:TDateTime    开始日
    EndT:TDateTime    截止日
    Type:自定义     返回类型
    Type显示名取值
    策略与大盘比较0
    最新股票池1
    与上期比新增的股票2
    与上期比剔除的股票3
    与上期比继续持有的股票4
    所有股票池6
    策略与大盘比较(数据)8

    返回结果:根据Type参数不同返回不同的结果。
    结果返回结果类型
    策略与大盘比较TGraph
    最新股票池Array
    与上期比新增的股票Array
    与上期比剔除的股票Array
    与上期比继续持有的股票Array
    所有股票池Array
    策略与大盘比较(数据)Array

    回测应用案例展示:
    范例:Return user('jrtzsupport').Show_DSXG_411(20201019T,20201019T,1);//返回最新股票池
    结果: